The Guardian: Ce se întâmplă dacă Rusia intră în incapacitate de plată?

Din cauza sancțiunilor impuse de Occident, într-o perioadă foarte scurtă Rusia va intra în incapacitate de plată a datoriilor externe. Economistul-șef al Băncii Mondiale, Carmen Reinhart, a avertizat că Rusia și aliatul său Belarus sunt „foarte aproape” de acest scenariu. The Guardian a realizat un articol despre ce se poate întâmpla dacă Rusia se va confrunta cu această problemă majoră. Cel mai probabil, Rusia va intra în incapacitate de plată la mijlocul lunii aprilie.

Datele arată că Rusia are datorii relativ scăzute, întrucât sistemul financiar al țării este mai puțin integrat cu restul lumii. Chiar dacă datoriile sunt scăzute, neplata lor poate avea consecințe neprevăzute. Miercuri, 16 martie, statul rus va trebui să facă o plată de 117 milioane de dolari pentru unele dintre datoriile sale denominate în dolari americani.

Incapacitatea de plată (sau default) apare atunci când un un debitor nu reușește să efectueze plățile convenite pentru datoriile sale.

Banca centrală a Canadei și Banca Angliei, care urmăresc incapacitatea de plată pentru datoriile suverane la nivel mondial, estimează că valoarea totală a datoriei guvernamentale nerambursate în întreaga lume a fost de 443,2 miliarde de dolari în 2020 – aproximativ 0,5% din datoria publică mondială.

Guvernele care au intrat recent în incapacitate de plată includ Argentina, Belize, Ecuador și Surinam, țări care de obicei nu reușesc să țină pasul cu plățile denominate în valută străină.

Rusia trebuie să efectueze două plăți de dobânzi pe 16 martie. Cu toate acestea, va avea o perioadă de grație de 30 de zile, ceea ce înseamnă că o intrarea în incapacitate de plată nu va avea loc, în mod oficial, cel puțin până în aprilie.

Când a mai intrat Rusia în default

Rusia a mai fost în incapacitate de plată, inclusiv în timpul revoluției din 1917 și în 1998, când economia țării a căzut după prăbușirea Uniunii Sovietice și din cauza costurile războiului din Cecenia. Cu toate acestea, chiar și atunci, Rusia a ținut pasul cu plățile în dolari.

Așa-numita criză a rublei a provocat daune grave economiilor vecine și a transmis unde de șoc prin sistemul financiar global.

Rusia și-a consolidat poziția financiară în ultimii ani, ca răspuns la sancțiunile occidentale impuse după anexarea Crimeei în 2014, guvernul deținând excedente bugetare și reducându-și dependența de dolarul american.

Potrivit Institutului de Finanțe Internaționale (IIF), pasivele externe ale Rusiei – bani datorați creditorilor de către guvern, companii și persoane fizice – au scăzut de la aproximativ 733 de miliarde de dolari în 2014 la aproximativ 480 de miliarde de dolari. Dintre acestea, 135 de miliarde de dolari urmează să fie plătiți creditorilor în termen de un an.

Cu toate acestea, suma datorată de guvern este relativ mică. Statul are aproximativ 40 de miliarde de dolari în obligațiuni în valută străină denominate în dolari și euro – minuscule în comparație cu dimensiunea economiei sale și cu alte țări. Investitorii străini dețin, de asemenea, datorii rusești de 28 de miliarde de dolari exprimate în ruble.

Cu toate acestea, amploarea problemei este mai mare pentru corporațiile rusești, care au aproape 100 de miliarde de dolari în obligațiuni internaționale.

Investitorii în datoria rusă includ fondurile speculative, care preferă să facă pariuri riscante, și principalii manageri de active globale. Potrivit Financial Times, managerul de fonduri american Pimco, unul dintre cei mai mari investitori de pe piața de obligațiuni din lume, a acumulat o poziție de 1,5 miliarde de dolari în datoria suverană a Rusiei.

Consecințele

Defaultul face mai dificile și mai costisitoare împrumuturile în viitor. Cu toate acestea, Rusia este deja izolată pe scena globală după invazia Ucrainei. De asemenea, guvernele occidentale au împiedicat statul rus să strângă noi bani pe piețele de capital, inclusiv în Londra și New York.

Potrivit IIF, sancțiunile care cresc costul finanțării ar putea afecta poziția financiară a guvernului, forțând Moscova să reducă cheltuielile sau să majoreze taxele.

Sancțiunile asupra sistemului financiar al Rusiei sunt menite să provoace probleme economice în interiorul țării, deși ar putea exista efecte indirecte asupra sistemului bancar global.

Cu toate acestea, mulți economiști, inclusiv Andrew Bailey, guvernatorul Băncii Angliei, au sugerat că legăturile financiare ale Rusiei cu restul lumii sunt mici și nu au importanță sistemică.

Băncile străine au o expunere de aproximativ 121 de miliarde de dolari pe Rusia, în principal în Europa, potrivit datelor de la Banca Reglementărilor Internaționale. IIF estimează că băncile străine joacă un rol minor în țară, deținând doar 6,3% din activele totale.

Sectorul corporativ al țării se bazează în principal pe împrumuturi pentru finanțare de la băncile de stat. Participarea străină pe piața datoriilor suverane din Rusia reprezintă în prezent 20% din totalul datoriei restante, pentru că incertitudinea politică din 2014 a descurajat investitorii străini.

Reinhart a declarat pentru Reuters că repercusiunile au fost limitate până acum, dar că riscuri pot apărea în viitor.

„Îmi fac griji pentru ceea ce nu văd. Instituțiile financiare sunt bine capitalizate, dar bilanțurile sunt adesea opace… Există problema implicită a sectorului privat rus. Nu putem fi liniștiți”, a spus ea.

#default #incapacitate de plata #consecinte #economie #Rusia

Abonează-te la Telegram Realitatea.md pentru mai multe știri.

Echipamentul defect al Stației Electrice Chișinău, componentă esențială pentru finalizarea liniei electrice Vulcănești–Chișinău, trimis în Spania pentru reparații, este gata și urmează să fie expediat în Republica Moldova în această săptămână. După sosire, contractorul va avea nevoie de aproximativ 4–5 săptămâni pentru integrarea echipamentului și testele finale, a declarat ministrul Energiei, Dorin Junghietu, la Moldova 1.

„Faimosul echipament care a fost transmis în Spania la reparat, am primit informația la sfârșitul săptămânii trecute că este finalizat și săptămâna asta urmează să fie împachetat și trimis pe cale terestră în Republica Moldova. Din momentul în care ajunge, contractorul mai are nevoie de aproximativ vreo 4–5 săptămâni pentru integrare. Instalarea nu durează mult, dar toate testele de integrare a stației o să ocupe”, a explicat ministrul.

Junghietu a precizat că linia electrică Vulcănești–Chișinău a fost deja testată cu tensiune, fără sarcină, iar Stația Electrică Vulcănești a trecut testele și a fost recepționată: „Acum așteptăm ca contractorii de pe stația electrică Chișinău să o finalizeze și să fie dată în exploatare”.

Potrivit lui Junghietu, proiectul are o miză strategică pentru sistemul energetic al Republicii Moldova, urmând să elimine una dintre principalele dependențe structurale ale acestuia.

„Ea vine să ne elimine ultima dependență structurală din sistemul electroenergetic. Prima […] a fost punerea în funcțiune a gazoductului Iași-Ungheni-Chișinău. Și a doua, pe care trebuie să o finalizăm, este această linie, acest proiect al liniei electrice RNE Vulcănești–Chișinău”, a declarat ministrul Energiei.

Linia are o lungime de aproximativ 157 de kilometri, traversează 35 de localități din opt raioane și are o capacitate de transport de până la 630 MVA. Proiectul face parte din Proiectul de Dezvoltare a Sistemului Electroenergetic, finanțat de Banca Mondială, cu o valoare totală de 61 de milioane de euro, dintre care aproximativ 27 de milioane de euro sunt destinate construcției liniei Vulcănești–Chișinău.

Linia urma să fie pusă în funcțiune la 27 august 2026, însă termenul nu a fost respectat din cauza problemelor apărute la echipamentul Stației Electrice Chișinău, care a fost trimis în Spania pentru reparații.

#echipament defect #lea vulcănești-chișinău #Dorin Junghietu