Munţii de datorii ai Chinei ies la iveală! Investitorii se pregătesc să-şi ducă banii departe de gigantul asiatic

Pentru Dhiraj Bajaj, unul dintre miile de investitori ai economiei chineze, răsturnările bruşte de situaţie cu care s-a confruntat recent au fost peste tot ce a văzut în cei 20 de ani de carieră în investiţii, iar el nu este singurul dezamăgit de China.

Pe fondul lipsei de transparenţă şi a incertitudinii tot mai mulţi investitori se gândesc de două ori înainte să mai vină cu banii în China, iar mulţi dintre ei pleacă cu milioanele departe de economia care dă tot mai des semne de slăbiciune, scrie Bloomberg, citat de businessmagazin.ro.

Mai întâi, Dalian Wanda Group Co. a indicat investitorilor- inclusiv lui Bajaj – că totul era în regulă. Cele 400 de milioane de dolari pe care le datora vor fi plătite integral. Câteva zile mai târziu, unii dintre aceştia au fost avertizaţi că, de fapt, companiei îi lipseau 200 de milioane de dolari, o bombă care a declanşat o vânzare frenetică a obligaţiunilor.

Apoi, la fel de repede, investitorii au fost informaţi că, într-adevăr, existau destui bani, ceea ce a dus la o nouă creştere a obligaţiunilor.

În cele din urmă, compania a reuşit să-şi plătească investitorii în iulie. Cu toate acestea, Bajaj care este şeful Lombard Odier Ltd, spune că incidentul şi altele asemănătoare l-au făcut să fie foarte precaut în ceea ce priveşte investiţiile în China în viitor.

Episoade de acest fel devin tot mai frecvente pentru comunitatea financiară internaţională.

În timp ce zeci de companii imobiliare pline de datorii, inclusiv gigantul Country Garden Holdings Co. se luptă pentru a evita intrarea în incapacitate de plată, managerii internaţionali de fonduri spun că practicile slabe – şi mulţi susţin că se înrăutăţesc – de guvernanţă şi de publicare a informaţiilor sunt cele care îi descurajează pe termen lung în privinţa companiilor din China continentală.

Experţii avertizează că acest lucru ar putea duce la un acces diminuat la finanţare şi la costuri mai mari ale împrumuturilor în anii următori, ceea ce ar putea împiedica şi mai mult economia chineză, care deja se clatină.

„Există o deteriorare clară în ceea ce priveşte standardele, iar acest lucru nu va mai fi tolerat de comunitatea globală de investiţii”, a declarat Bajaj.

Desigur, China nu a fost chiar un exemplu strălucit de bună guvernanţă corporativă pentru început. O serie de companii au fost afectate de ani de zile de datorii ascunse şi erori contabile.

Dar, având în vedere că obligaţiunile în dolari cu rating de junk ale naţiunii au un randament mediu anual de peste 9% între 2012 şi 2020 – faţă de mai puţin de 7% pentru datoria comparabilă din SUA – managerii de fonduri au ignorant în general riscurile.

Obligaţiunile de tip „junk bonds” offshore din China, majoritatea emise de dezvoltatori imobiliari, au pierdut peste 127 de miliarde de dolari din momentul în care au atins nivelul maxim în urmă cu doar doi ani şi jumătate, cam în perioada în care Beijingul a introdus o serie de măsuri pentru a încetini ritmul cu care dezvoltatorii imobiliari contractau împrumuturi.

Politicile au fost menite să ajute la reducerea anilor de expansiune excesivă alimentată de datorii din partea constructorilor şi a speculaţiilor imobiliare din partea cumpărătorilor de locuinţe. Dar au dus la un număr record de firme care au intrat în incapacitate de plată, deoarece costurile de refinanţare au crescut şi au dus la o serie de restructurări.

Country Garden, după ce a ratat luna trecută termenul iniţial de plată a dobânzii pentru două obligaţiuni în dolari, a ţinut apoi investitorii în întuneric timp de săptămâni întregi cu privire la intenţia de a plăti înainte de expirarea perioadelor de graţie (în cele din urmă, a plătit dobânda marţi.) Ceea ce i-a înfuriat şi mai mult pe creditori a fost faptul că societatea nu a clarificat niciodată când s-au încheiat efectiv perioadele de graţie.

China se confruntă în prezent cu o serie de ameninţări economice serioase, printer care se numără deflaţia, criza imobiliară care trage economia în jos şi incidentele care afectează investitorii globali. În lipsa unor acţiuni ferme din partea autorităţilor de reglementare, naţiunea asiatică riscă să piardă investitori şi să se confrunte cu o agravare a turbulenţelor prin care trece.

Pentru mai multe știri urmărește-ne pe TELEGRAM!

#investitori #bani #china

Abonează-te la Telegram Realitatea.md pentru mai multe știri.

Fostul prim-ministru și deputat Ion Chicu critică proiectul noului Cod Fiscal propus de Guvern. el susține că modificările pregătite pentru următorii ani vor duce la majorarea prețurilor, creșterea poverii fiscale și reducerea veniturilor reale ale populației.

Într-o declarație, Chicu a afirmat că una dintre cele mai importante schimbări vizează uniformizarea cotei TVA la 20% pentru mai multe categorii de produse și servicii care în prezent beneficiază de cote reduse.

„Guvernarea și-a asumat în fața FMI să ridice toate aceste cote la 20%. La gazele naturale, de exemplu, dacă acum la un preț de 10 lei plătim 80 de bani TVA, după modificare vom plăti 2 lei TVA pentru fiecare metru cub”, a declarat Chicu.

Potrivit acestuia, majorarea TVA va afecta și produsele agricole, sectorul HoReCa, precum și cumpărăturile efectuate pe platforme online precum Temu și alte magazine externe. El susține că o creștere a TVA nu garantează automat și încasări mai mari la buget, deoarece scumpirile vor reduce consumul.

„Majorarea TVA înseamnă majorarea prețurilor. Dacă oamenii cumpără mai puțin, se reduce și baza impozabilă”, a argumentat deputatul.

O altă critică vizează schimbările propuse la impozitarea veniturilor persoanelor fizice. Chicu afirmă că reducerea cotei de impozitare la 7% pentru veniturile de până la un milion de lei anual este prezentată drept o facilitate, însă în paralel sunt eliminate scutirile personale și cele pentru copii.

În plus, acesta susține că noul sistem transferă către angajați obligația de achitare a contribuțiilor sociale, care în prezent sunt suportate de angajatori.

„Mulți nu au observat că aceste contribuții vor fi achitate de angajat și că ele nu vor mai fi deductibile din venitul impozabil. În multe cazuri, reducerea cotei la 7% nu va însemna că salariatul va avea mai mulți bani în buzunar”, a spus Chicu.

Potrivit deputatului, modificarea va genera și costuri suplimentare pentru companii. El a exemplificat că pentru un salariu de 10.000 de lei, povara fiscală a angajatorului ar putea crește cu aproximativ 250 de lei pentru a compensa noul mecanism de calcul.

Fostul premier a criticat și modificările privind impozitul pe bunurile imobile. Acesta a atras atenția că majorarea cotei minime de impozitare de la 0,05% la 0,1%, combinată cu reevaluarea valorii cadastrale a proprietăților, ar putea duce la creșterea de până la trei ori a impozitului pe imobile.

„Anul viitor, când oamenii vor primi avizele de plată pentru impozitul pe bunurile imobile, acestea ar putea fi de aproximativ trei ori mai mari decât în prezent”, a avertizat Chicu.

Deputatul a criticat și eliminarea facilităților fiscale acordate agricultorilor, inclusiv compensarea de 6% din contribuțiile sociale pentru angajații din sector. Totodată, el susține că majorarea TVA pentru produsele agricole de la 8% la 20% va afecta întregul lanț economic, de la fermieri și procesatori până la consumatorii finali.