Reinvent Moldova: Cum CNPF Reinventează Piața Financiară și Cultura Educației Financiare în Republica Moldova

Într-o ediție a emisiunii Reinvent Moldova, moderată de Otilia Cotruța, invitatul Dumitru Budianschi, președintele Comisiei Naționale a Pieței Financiare (CNPF), a adus în discuție aspecte cheie legate de reforma pieței financiare din Republica Moldova, educația financiară și protecția consumatorilor.

CNPF: Rol și Misiune

CNPF este una dintre cele două instituții de reglementare financiară din Republica Moldova, alături de Banca Națională. Din 2023, instituția a preluat atribuții extinse în domeniul protecției consumatorilor, acoperind toate serviciile financiare, de la creditele oferite de OCN-uri până la asigurări, schimb valutar și sistemele de plăți. În paralel, CNPF reglementează în întregime Piața de Capital, fiind responsabilă de autorizare, supraveghere și protecția investitorilor.

„Protecția consumatorilor nu este doar despre a răspunde unei reclamații. Este vorba despre a crea un mediu în care furnizorii de servicii financiare se simt obligați să acționeze în interesul clientului”, a subliniat Dumitru Budianschi.

Moștenirea Privatizărilor și Investitorii Pierduți

Una dintre temele centrale abordate a fost situația investitorilor din perioada privatizărilor masive din anii ’90. Mii de cetățeni au devenit acționari fără a primi vreodată dividende sau să beneficieze de transparență din partea companiilor. Pe parcursul timpului mai multe societăți au fost lichidate, reorganizate sau avut loc retrageri obligatorii cu scoaterea acționarilor din companie. În cazul în care acționarii au avut careva sume de primit și nu le-au ridicat, sumele respective au fost acumulate într-un fond (fond de compensare), pentru a putea fi ridicate de foștii acționari. Fondul se află în gestiunea CNPF și CNPF face tot posibilului pentru ca acționarii respectivi să intre în posesia acestor mijloace.

„Timp de aproape 30 de ani, mulți investitori au fost devalizați sau deproprietarizați. Este timpul să recunoaștem această realitate și să găsim soluții. Invităm cetățenii să verifice pe site-ul nostru dacă figurează printre beneficiari”, a spus Budianschi, îndemnând publicul să consulte lista publicată pe pagina oficială CNPF.

Educația Financiară: O Prioritate Națională

Săptămâna Globală a Educației Financiare a fost un context ideal pentru discutarea nivelului scăzut de alfabetizare financiară în rândul populației. Budianschi a subliniat necesitatea schimbării percepției: protecția consumatorului nu începe cu o reclamație, ci cu cunoașterea drepturilor și înțelegerii serviciilor financiare.

„Conceptul de protecție a consumatorilor este unul sofisticat. Este despre formarea unei culturi în care clientul este tratat cu respect și prioritate. Nu poți ajuta un consumator doar cu o decizie administrativă, ci cu prevenție, educație și reglementări corecte.”

Piața de Capital: De la Stagnare la Inovație

Deși în prezent sunt înregistrate doar câteva societăți pe acțiuni noi anual, CNPF promovează instrumente moderne precum platformele de finanțare participativă (crowdfunding). Două platforme au fost autorizate deja, deschizând calea pentru un nou val de finanțare accesibilă atât întreprinderilor mici și mijlocii, cât și persoanelor fizice.

„Această inovație va transforma piața. Crowdfunding-ul oferă oportunități noi pentru antreprenori și pentru cetățeni. Poți susține o idee cu o sumă mică, dar cu un impact mare. Este un pas spre democratizarea finanțării.”

Fondurile de Pensii Private: Pilonul Lipsă

Un alt subiect de viitor îl reprezintă fondurile private de pensii. Deși există un administrator autorizat, încă nu a fost lansat primul fond. Budianschi speră ca în 2025 să se concretizeze acest pas, care ar putea transforma radical cultura economisirii pe termen lung și ar stimula dezvoltarea unei piețe de capital sustenabile.

„Sistemul de pensii are nevoie de diversificare. Fondurile private pot deveni un pilon solid pentru un viitor financiar mai sigur. Acumularea individuală este cheia – ceea ce economisești îți aparține ție și moștenitorilor tăi.”

Protecția Consumatorului: Mai Mult Decât O Reclamație

CNPF redefinește noțiunea de protecție a consumatorului printr-o abordare proactivă și educativă. Fiecare furnizor de servicii financiare trebuie să pună interesul clientului în centrul activității sale, conform noilor reglementări în curs de transpunere din directivele europene.

„Trebuie să ne asigurăm că furnizorii de servicii financiare nu doar promit, ci livrează servicii corecte și transparente. Avem deja reglementări clare pentru sectorul creditelor de consum, iar efectele încep să se vadă.”

Budianschi de asemenea a remarcat că majoritatea reclamațiilor actuale vin din partea clienților afectați de contracte încheiate înainte de 2022. „Noua legislație este dură: dacă ai încălcat o limită legală, nu mai ai dreptul să câștigi bani de la acel client. Este o măsură de protecție directă.”

Concluzie: Încredere, Transparență și Participare

Emisiunea Reinvent Moldova a oferit o imagine clară și documentată a eforturilor CNPF de a construi o piață financiară echitabilă, modernă și sustenabilă. Mesajul transmis de Dumitru Budianschi este clar: fiecare cetățean trebuie să fie informat, implicat și responsabil în raport cu finanțele personale și investițiile sale.

„Viitorul pieței financiare din Republica Moldova depinde de încrederea oamenilor. Iar încrederea vine din transparență, educație și participare activă”, a încheiat Budianschi.

Pentru mai multe detalii și pentru a revedea întreaga discuție, urmăriți episodul complet pe RLIVE TV, în cadrul emisiunii Reinvent Moldova.

Abonează-te la Telegram Realitatea.md pentru mai multe știri.

Analiza stabilității macroprudențiale publicată de Banca Națională a Moldovei (BNM) pentru trimestrul I 2025 indică un risc de contagiune directă foarte redus în interiorul sistemului bancar local, de vreme ce expunerile interbancare autohtone însumează doar 1,5 milioane MDL, adică 0,01 % din plasările nete totale. Testele de stres simulate pe acest canal n-au generat situații de potențială insolvabilitate; indicele de contagiune internă rămâne la cote „infime”, între 0,003 și 0,004.

În schimb, expunerea externă a băncilor moldovenești se amplifică: plasările brute în instituții din afara țării au ajuns la 13,1 miliarde MDL (7,6 % din activele sectorului), cu aproape 17 % mai mult față de trimestrul precedent. Circa 90 % din aceste fonduri sunt concentrate în bănci din Germania, Franța, Italia, Spania și Austria, jurisdicții cu rating investițional ridicat.

BNM subliniază că simularea unui „șoc simultan” – neîncasarea plasamentelor la primele trei contrapartide străine – ar coborî rata fondurilor proprii sub pragul minim de 10 % pentru patru bănci comerciale din Moldova, relevând vulnerabilitatea la riscuri externe, deși probabilitatea unui asemenea scenariu rămâne redusă datorită calității ratingului acestor bănci.

La rândul lor, pasivele externe ale băncilor (linii de credit atrase) totalizează 1,08 miliarde MDL, predominant de la instituții de dezvoltare precum BEI, BERD și CEB, dar și de la BCR România, Alfa-Bank Rusia și Intesa Sanpaolo Italia. Aceste datorii reprezintă doar 0,6 % din active, ceea ce menține poziția net creditoare a sectorului față de contrapartidele externe – un amortizor de risc suplimentar, notează BNM.

Pentru a evalua impactul unui șoc la nivel de țară, BNM a testat și nerambursarea simultană a tuturor plasamentelor într-o singură jurisdicție cu rating înalt; rezultatul ar pune sub presiune trei bănci, care ar coborî sub pragul minim de capital. Totuși, banca centrală precizează că probabilitatea unui astfel de eveniment este scăzută, întrucât plasamentele sunt concentrate în economii dezvoltate.

Concluzia BNM este clară: contagiunea internă nu este o amenințare, iar diversificarea plasamentelor către bănci străine cu rating bun reduce riscul de contrapartidă – însă expunerea externă tot mai mare face ca eventuala materializare a unui șoc global să lovească direct patru bănci moldovenești, motiv pentru care autoritatea va continua monitorizarea scenariilor de stres și va menține cerințe stricte de capital.