Creșterea accelerată a prețurilor la petrol începe să se propage în economia mondială, alimentând din nou inflația și sporind riscul unei încetiniri economice. Scumpirea energiei, pe fondul războiului dintre SUA și Iran, se reflectă tot mai puternic atât în prețurile de consum, cât și în costurile de producție.

În Statele Unite, inflația de consum a depășit așteptările, iar prețurile producătorilor au înregistrat cea mai mare creștere lunară din luna mai. Indicele prețurilor de producție a avansat cu 0,4% într-o lună și cu 5,4% în ritm anual.

Inflația de bază, care exclude alimentele și energia, a crescut peste estimări, ceea ce arată că presiunile asupra prețurilor rămân persistente. În acest context, piețele financiare iau tot mai serios în calcul o nouă majorare a dobânzii de referință a Rezervei Federale.

Randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani a depășit 4,9%, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, în pofida anunțurilor Trezoreriei SUA privind majorarea volumului de răscumpărare a obligațiunilor.

În Europa, imaginea este mixtă. Economia Marii Britanii a continuat să crească peste așteptări în iulie, pentru a treia lună consecutiv, iar investițiile și activitatea companiilor din sectorul inteligenței artificiale oferă speranțe că țara ar putea evita o încetinire severă în a doua jumătate a anului.

În schimb, Germania a raportat o scădere de 1,1% a producției industriale în iulie, față de un avans de 0,2% anticipat de economiști. Este cel mai puternic declin din aproape un an, provocat în special de slăbirea producției din industria auto.

Presiunile sunt și mai evidente în Asia, unde multe economii depind puternic de importurile de energie. Petrolul a trecut din nou de pragul de 100 de dolari pentru un baril, iar prețurile motorinei și benzinei cresc chiar mai repede decât cotațiile țițeiului.

În China, inflația de consum s-a accelerat pentru prima dată din aprilie, în timp ce prețurile de producție au avansat peste așteptări, pe fondul scumpirii alimentelor și energiei. În Taiwan, inflația anuală a ajuns la 2,04% în august și s-a menținut peste pragul de 2% pentru a patra lună consecutiv.

Economiile emergente resimt, la rândul lor, presiunea. În Mexic, inflația anuală a urcat la 3,26% în august, ușor sub prognoze, în timp ce inflația de bază a ajuns la 3,88%.

Banca Centrală a Chile a redus pentru a treia oară în acest an prognoza de creștere economică. Pentru 2026 este estimat acum un avans de doar 0,25-0,75%, față de prognoza precedentă de 1-1,75%.

Scumpirea energiei este amplificată și de problemele din comerțul mondial. Armatorii avertizează asupra unei fragmentări tot mai accentuate a rutelor comerciale, pe fondul conflictelor și tensiunilor geopolitice.

Tarifele pentru transportul containerelor din China către SUA au urcat la cel mai ridicat nivel din 2024, costul transportului unui container de 40 de picioare depășind 7.000 de dolari.

În acest context, mai multe bănci centrale, inclusiv cele din Polonia, Georgia, Serbia, Turcia, Peru și Rusia, au menținut dobânzile neschimbate. Danemarca a mers însă în direcția opusă și a majorat rata dobânzii, urmând Banca Centrală Europeană, pentru a proteja legătura coroanei daneze cu euro.

Evoluțiile arată că noul val de scumpire a petrolului riscă să complice strategia băncilor centrale: acestea trebuie să combată inflația fără să sufoce o economie mondială care începe deja să dea semne de încetinire.