Fluctuații pe piața valutară! Apreciere bruscă a leului moldovenesc

De la începutul lunii iulie, leul moldovenesc a înregistrat o creștere semnificativă în raport cu cele două monede de referință, euro și dolarul american. Potrivit datelor oficiale, moneda națională s-a apreciat cu 1,6% față de euro, ajungând la valoarea de 19,65 de lei pentru un euro. De asemenea, leul a câștigat teren și în raport cu dolarul american, înregistrând o creștere de 4%, aducând cursul la 17,54 de lei pentru un dolar.

Această apreciere surprinzătoare a leului moldovenesc vine într-un context economic complex, marcat de incertitudini și volatilitate la nivel global. Cauzele acestei tendințe favorabile nu au fost încă pe deplin analizate de experți, însă se poate observa că leul moldovenesc a reușit să se mențină puternic în fața monedelor de referință, chiar și într-un mediu internațional instabil.

Pe de altă parte, această apreciere a leului poate avea impact asupra economiei moldovenești în ansamblu. Exportatorii din Moldova ar putea întâmpina provocări întrucât produsele și serviciile lor vor deveni mai scumpe pentru partenerii comerciali din zona euro și Statele Unite. Însă, pe termen lung, o monedă națională puternică poate contribui la scăderea importurilor și poate încuraja dezvoltarea sectorului intern al producției.

Una dintre principalele cauze care au contribuit la această tendință de apreciere a leului moldovenesc este scăderea consumului populației. Reducerea cheltuielilor înregistrată în ultima perioadă a avut un impact direct asupra cererii interne, iar acest fenomen a influențat în mod favorabil moneda națională.

Analiștii economici au observat că, pe fondul incertitudinii economice din regiune și a măsurilor de austeritate luate de guvern, populația a fost mai precaută în cheltuielile de zi cu zi. Această prudență a determinat o scădere a cererii pentru bunuri și servicii, iar piața valutară a reacționat în consecință.

În același timp, băncile centrale și autoritățile monetare au jucat un rol important în menținerea stabilității și susținerea aprecierii leului moldovenesc. Prin intervenții punctuale pe piață și ajustări ale politicii monetare, s-a urmărit menținerea unui echilibru, evitând fluctuații bruște și prea mari ale ratei de schimb.

Această apreciere a leului poate avea atât efecte pozitive, cât și negative asupra economiei Moldovei. Pe de o parte, o monedă națională puternică poate reduce costurile de import și poate controla inflația. Pe de altă parte, însă, o monedă mai puternică poate afecta exporturile, făcând produsele moldovenești mai scumpe pentru partenerii comerciali străini.

Pentru mai multe știri urmărește-ne pe TELEGRAM!

#paiata valutara #leul moldovenesc #apreciere

Abonează-te la Telegram Realitatea.md pentru mai multe știri.

Modelul economic al regiunii din stânga Nistrului se confruntă cu dificultăți tot mai mari, iar situația bugetară indică probleme structurale serioase. Concluzia aparține expertului în politici economice de la IDIS Viitorul, Veaceslav Ioniță, prezentată în cadrul emisiunii „Analize economice cu Veaceslav Ioniță” din 6 martie 2026.

Potrivit economistului, între cele două maluri ale Nistru există diferențe majore în ceea ce privește structura bugetară, veniturile și cheltuielile publice. Pe malul drept al râului, bugetul public este format din mai multe componente – bugetul de stat, bugetele autorităților publice locale, bugetul asigurărilor sociale și cel al asigurărilor medicale. În schimb, în regiunea din stânga Nistrului există doar bugetul regional și bugetele locale, fără bugete separate pentru asigurări sociale sau medicale.

Un alt aspect semnalat de expert este lipsa de transparență privind executarea bugetului în regiune. Dacă pe malul drept datele privind veniturile și cheltuielile sunt publice, în stânga Nistrului aceste informații nu sunt făcute publice.

Pentru anul 2026, autoritățile autoproclamate din regiune au planificat venituri bugetare mai mici decât cele din 2024 și 2025, iar cheltuielile planificate sunt, de asemenea, în scădere. „Deficitul bugetar este foarte mare – aproape jumătate din bugetul regiunii este acoperit din deficit”, a declarat Veaceslav Ioniță.

Potrivit economistului, modul în care este acoperit deficitul bugetar rămâne secretizat. El presupune însă că o parte importantă a acestuia ar putea proveni din diferențele legate de prețul gazelor naturale. În regiune, gazul este vândut la prețuri foarte mici – între 1,7 ruble pentru populație și până la 5 ruble pentru agenții economici, în timp ce costurile de transport și distribuție sunt de aproximativ 0,5 ruble.

Comparativ cu malul drept, deficitul bugetar al regiunii din stânga Nistrului raportat la PIB este de aproximativ trei ori mai mare. Dacă în Republica Moldova deficitul este acoperit în principal din împrumuturi, în regiunea transnistreană acesta provine din surse care nu sunt făcute publice.

Diferențe importante apar și în ceea ce privește veniturile bugetare pe cap de locuitor. În 2015, acestea erau de 15,3 mii lei pe malul drept și 12 mii lei pe malul stâng. În 2025, veniturile au ajuns la 51,6 mii lei în dreapta Nistrului și la 18,1 mii lei în stânga. Pentru 2026 sunt estimate aproximativ 57 mii lei pe cap de locuitor pe malul drept și doar 14,8 mii lei pe malul stâng. Astfel, veniturile bugetare pe cap de locuitor sunt în prezent de aproape patru ori mai mari în dreapta Nistrului.

În același timp, presiunea fiscală este semnificativ mai mică în regiunea transnistreană. Dacă în Republica Moldova veniturile bugetare reprezintă aproximativ 35% din PIB, în stânga Nistrului acestea sunt de circa 20%. De asemenea, regiunea nu aplică TVA, principala sursă de venit a bugetului Republicii Moldova.

Diferențe majore se observă și în nivelul cheltuielilor publice pe cap de locuitor. În 2015 acestea erau de 16,3 mii lei pe malul drept și de 22,5 mii lei pe malul stâng. În 2025, cheltuielile au ajuns la 59,2 mii lei pe malul drept, în timp ce în stânga Nistrului au fost de 25,5 mii lei. Pentru 2026 sunt estimate cheltuieli de 66,1 mii lei pe cap de locuitor în dreapta Nistrului și doar 24,8 mii lei în stânga.

„În ultimii zece ani, pe malul drept cheltuielile publice pe cap de locuitor au crescut de peste patru ori, în timp ce în stânga Nistrului au rămas practic la același nivel”, a subliniat expertul.

Veaceslav Ioniță mai afirmă că, în trecut, nivelul mai ridicat al cheltuielilor pe cap de locuitor în regiune era posibil deoarece deficitul bugetar era acoperit din surse externe sau neclare. În prezent însă, acest model nu mai funcționează. La o populație estimată la aproximativ 300 de mii de locuitori, regiunea cheltuie de circa trei ori mai puțin decât malul drept.

În ultimii doi ani, diferențele s-au accentuat. Dacă pe malul drept economia s-a stabilizat, inflația a revenit la niveluri normale, iar cheltuielile guvernamentale pe cap de locuitor au crescut cu aproximativ 12%, în stânga Nistrului acestea au scăzut cu circa 27%.

„Acești doi ani sunt cei mai dramatici pentru malul stâng al Nistrului”, a concluzionat Veaceslav Ioniță.

Potrivit expertului, singurul domeniu în care regiunea transnistreană a investit mai mult decât malul drept este infrastructura rutieră. În ultimii zece ani, malul drept a alocat aproximativ 0,9% din PIB pentru reparația drumurilor, în timp ce în stânga Nistrului acest indicator a fost de aproximativ 1,2%.

În concluzie, economistul susține că modelul economic al regiunii din stânga Nistrului nu mai funcționează în parametrii anteriori. Veniturile bugetare sunt în scădere, cheltuielile se reduc, iar o parte semnificativă a acestora continuă să fie acoperită din surse netransparente, ceea ce pune sub semnul întrebării sustenabilitatea financiară a regiunii.