Dolarul american ar putea fi afectat de o prăbușire accentuată, pe fondul riscului ca țările asiatice să înceapă o vânzare masivă a rezervelor acumulate în această monedă. Potrivit analistului financiar Stephen Jen și coautoarei Joana Freire, din cadrul Eurizon SLJ Capital, regiunea Asia deține rezerve în dolari în valoare de cel puțin 2,5 trilioane USD, iar lichidarea acestora ar putea provoca un șoc major asupra cursului valutar global. .notează Bloomberg.
Analiza publicată miercuri atrage atenția că, pe măsură ce tensiunile comerciale conduse de SUA se intensifică, investitorii și exportatorii asiatici ar putea începe repatrierea capitalului și renunțarea la deținerile în dolari. Această schimbare de strategie ar pune presiune pe cursul dolarului în raport cu valutele asiatice, în special în contextul în care Taiwanul, China, Malaezia și Vietnamul dețin poziții valutare semnificative neprotejate împotriva deprecierii.
„Aceste rezerve masive — potențial de peste 2,5 trilioane de dolari — reprezintă un risc real pentru dolarul american”, afirmă autorii. Ei subliniază că atractivitatea pe termen lung a dolarului este afectată de schimbările geopolitice și de încercările fostului președinte Donald Trump de a restructura ordinea comercială globală.
Semnalele deja au apărut: indicele Bloomberg al dolarului american a scăzut cu aproximativ 8% față de vârful din februarie, iar toate monedele asiatice majore s-au apreciat față de dolar în ultima lună. În plus, întărirea bruscă a dolarului taiwanez sugerează că factorii de decizie din Asia ar putea permite o apreciere coordonată a monedelor lor, ca parte a unei strategii de negociere comercială cu SUA.
Stephen Jen, cunoscut pentru teoria sa a „zâmbetului dolarului”, estimează că doar din China ar putea fi repatriate circa 1 trilion de dolari, pe măsură ce companiile chineze renunță la activele denominate în dolari, mai ales în condițiile în care Rezerva Federală reduce dobânzile.
În concluzie, autorii avertizează că piața globală se confruntă cu un dezechilibru periculos, care face dolarul vulnerabil în fața unei reconfigurări majore a fluxurilor financiare internaționale.
